“哎!真下不去手呀。”
資深股民王先生最近對于打新,特別是對于主板打新發(fā)出了“靈魂拷問”:為啥注冊制以后,主板的新股也這么貴了!
王先生發(fā)現(xiàn),自從注冊制實施以來,股票的發(fā)行價格似乎就越來越貴了。以前貴還主要體現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板,現(xiàn)在似乎主板也開始貴起來了。
【資料圖】
王先生舉例說,以前主板有一條天線:新股發(fā)行,基本上不超過23倍市盈率,現(xiàn)在實行注冊制,幾乎找不到23倍的新股來打了,差不多都是30多倍市盈率以上的新股。
“真下不去手!”
趙先生最近也在感嘆,沒有注冊制以前,新股隨便打,基本上是穩(wěn)賺不賠。創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板實行注冊制以后,發(fā)現(xiàn)新股破發(fā)率越來越高,券商軟件上的“一鍵打新服務(wù)”就不敢用了,有一次不小心點了一下,結(jié)果“運氣真好”,中了華寶新能,現(xiàn)在還虧著。
趙先生強調(diào),現(xiàn)在他連主板都不敢隨便打了。他說,最近的新股發(fā)行,沒有便宜貨,看了一下,發(fā)現(xiàn)了一個“規(guī)律”——幾乎所有新股的市盈率都比行業(yè)平均市盈率要高。
對于王先生和趙先生之痛,小楊也是感觸頗深:其在160元的時候買了華寶新能,理由是華寶新能發(fā)行價237.5元,下跌了足足77元,安全系數(shù)很高了,結(jié)果華寶新能一度跌至137元,比發(fā)行價少了100元,即使到4月14日收盤,華寶新能的股價也只有147.93元。重倉的小楊依然深陷虧損中。
筆者發(fā)現(xiàn),小楊并不孤獨。去年的最貴新股萬潤新能發(fā)行價格299.88元,截至4月14日收盤,其股價也只有182.33元,和發(fā)行價相比,依然有著117元的巨大鴻溝。
有股民笑稱,中了華寶新能和萬潤新能這兩只股票的股民,只能在深夜獨自抱著枕頭哭泣。
然而,華寶新能和萬潤新能的“深度破發(fā)”,并沒有讓一些券商和IPO企業(yè)警醒,高發(fā)行價和高市盈率目前似乎已成為主流。最新的例子就是索辰科技:又是“年內(nèi)新貴”,今年的最貴新股。
索辰科技發(fā)行定價245.56元/股,市盈率高達369倍!這意味著,如果它的未來業(yè)績不變,股民要369年才能收回投資!
“高貴”的索辰科技嚇壞了一批打新股民。4月12日,索辰科技公告了投資者申購情況:網(wǎng)上投資者棄購了約57萬股,棄購總金額約1.4億元,棄購比例高達5.54%。
對于新股越來越貴的情況,筆者以為,這種情況恐怕難以持續(xù)下,這樣的新股發(fā)行不利于市場的良性發(fā)展。即使IPO企業(yè)、券商和相關(guān)機構(gòu)出于自身的利益考慮,對新股高價發(fā)行擁有話語權(quán),但如果他們“沆瀣一氣”,各樣畫餅,讓發(fā)行價越來越高,脫離企業(yè)實際基本面和發(fā)展前景,這種情況也難持久。
理由很簡單。
首先,注冊制讓企業(yè)有了更方便進入證券市場的機會,那么IPO企業(yè)的數(shù)量必然會越來越多,其稀缺性會大幅減少,供求關(guān)系將會大大改善,甚至供過于求的情況,未來也會有極大的概率出現(xiàn)。
其次,市場會給股民深刻的教訓(xùn),一次次的破發(fā),一次次的傷害,最終會讓打新的股民越來越理性,其追逐打新的熱情可能會很快消失,冷靜和理性打新,以后會成為一種趨勢。中國香港股市就是比較好的借鑒:市場比較成熟,新股破發(fā)率很高。據(jù)IPO日報統(tǒng)計,香港新股的破發(fā)率甚至達到七成以上。這會讓股民遠離打新。
筆者以為,一個市場要持續(xù)發(fā)展下去,就必須做到共贏,達到一種相對平衡。A股的IPO市場也是這樣,不能老是讓打新的股民受到傷害,否則這個市場就會改變,直到它讓大多數(shù)股民樂意打新,最起碼要下得起手!各方利益主體必須認清這個理,否則,傷害的不只他人,也會有自己。
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